第29章 改變策略

　　雞蛋，又稱鮮雞蛋，常溫下保質(zhì)期僅為10-15天，溫度越高保質(zhì)期越短，在夏季的雞蛋保質(zhì)期甚至只有短短的七天時(shí)間，這就注定了雞蛋交易高度依賴于物流。

　　按照往常的經(jīng)驗(yàn)，春節(jié)假期內(nèi)各種食物的價(jià)格會(huì)比平常高上好些，所以雞蛋商家在節(jié)前都會(huì)備上很多貨，以期在春節(jié)能賣個(gè)好價(jià)錢。

　　但不幸的是，誰(shuí)也沒有預(yù)料到“黑天鵝事件”竟然在除夕前夕爆發(fā)了，全國(guó)各地紛紛宣布進(jìn)入封鎖狀態(tài)，并號(hào)召群眾盡量在家不串門，這樣好了，直接打在雞蛋的心口，還是兩拳！

　　各地封鎖，意味著物流盡斷，雞蛋產(chǎn)地產(chǎn)出的大量雞蛋運(yùn)不出去，而雞蛋保質(zhì)期又短，為了避免雞蛋爛在自己手里，只能選擇在當(dāng)?shù)刭v賣，能賣多少算多少，總比爛在自己手里強(qiáng)吧。

　　“宅家禁令”的頒布，又讓大伙的消費(fèi)需求銳減，別說外面的餐飲行業(yè)盡數(shù)關(guān)門大吉，就連自家的伙食都比往常清淡不少，買雞蛋的需求雖然不少，但相比往常卻是銳降，同時(shí)也架不住今年雞蛋的高產(chǎn)量，特別是現(xiàn)在華儲(chǔ)網(wǎng)中的數(shù)據(jù)顯示雞蛋庫(kù)存達(dá)到歷史高位的情況下，這更加劇了雞蛋賤賣的程度。

　　這樣一來，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格只有被一壓再壓，才能使虧本的數(shù)額減少些。

　　其實(shí)理順了這些關(guān)系，是很好理解其中的邏輯的。

　　但前一世的凡小天就陷入了一個(gè)誤區(qū)，他是這樣想的：

　　既然物流不暢，那么到雞蛋零售的環(huán)節(jié)肯定少了很多貨，而賣的雞蛋少了意味著雞蛋供給少了，這樣雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格肯定會(huì)漲。

　　這在當(dāng)時(shí)的他看來邏輯很正確，但從歷史事實(shí)看來卻是錯(cuò)的，所以他好好的反思了一通，發(fā)現(xiàn)存在了一個(gè)明顯的邏輯錯(cuò)誤，那就是他沒有考慮需求端的變化，單純把供給變少理解為供求少于需求了。

　　其實(shí)在需求不變的情況下，這樣想是沒有問題的。

　　但現(xiàn)實(shí)的雞蛋需求肯定是變少的，而變少的數(shù)額也是高于供給減少的數(shù)目，這樣一來，供給仍是高于需求，對(duì)雞蛋產(chǎn)區(qū)而言更是如此，所以在一段時(shí)間內(nèi)，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格降低已成定局。

　　其實(shí)還有一個(gè)更簡(jiǎn)單的分析方法，看庫(kù)存，庫(kù)存持續(xù)升高自然會(huì)跌，庫(kù)存持續(xù)降低自然會(huì)漲，因?yàn)閹?kù)存是供需的具體表現(xiàn)。

　　但期貨市場(chǎng)遠(yuǎn)沒現(xiàn)貨市場(chǎng)這么簡(jiǎn)單。

　　雞蛋期貨主力合約，每手五噸雞蛋，報(bào)價(jià)單位是元每500千克（半噸），交易所保證金率是7%，初始漲跌停幅度為6%。

　　自從去年十一月初達(dá)到4925元每五百千克的水平后，進(jìn)入了一個(gè)大的下降通道，到現(xiàn)在只反彈了三次，第一次是去年十一月底，第二次春節(jié)前夕，第三次就是現(xiàn)在。

　　前兩次反彈均無果，反彈過后的價(jià)格就會(huì)跌入新的區(qū)間，這一次也會(huì)是。

　　從K線和形態(tài)而言，雞蛋主力合約正處于大的下跌趨勢(shì)，最高點(diǎn)是4925元，最低點(diǎn)是上周的2929元，現(xiàn)價(jià)是3257元。

　　雞蛋期貨有一個(gè)極為特殊的性質(zhì)，它的主力合約有時(shí)會(huì)與股市指數(shù)高度相關(guān)，緊跟大A的走勢(shì)，算是股期聯(lián)動(dòng)的一個(gè)典型品種。

　　這不，這幾周的走勢(shì)就跟A股差不多，節(jié)后第一天跌停，第二天大幅低開收出大陽(yáng)線，隨后進(jìn)入持續(xù)反彈的階段性行情，與現(xiàn)貨市場(chǎng)脫節(jié)了。

　　但是，這些情形是雞蛋主力合約呈現(xiàn)的，主力合約是雞蛋05合約，而雞蛋03合約、雞蛋04合約的走勢(shì)又與05合約不一樣。

　　相對(duì)而言，越接近交割月，期貨合約的價(jià)格越會(huì)向現(xiàn)貨價(jià)格靠攏。

　　但在大的趨勢(shì)上，所有合約都會(huì)保持一致，比如雞蛋現(xiàn)在正處于一個(gè)大的下降通道內(nèi)是毫無疑問的。

　　種種這些分析躍然于凡小天的腦海中，眾多來源不同、甚至彼此沖突的信息使得他有些思緒混亂，不過隨著他大腦的高速運(yùn)轉(zhuǎn)，這些信息很快就被處理并提取了出來，最終得出以下重要的信息：

　　一、雞蛋主力合約處于一個(gè)大的單邊下跌趨勢(shì)中；

　　二、現(xiàn)貨基本面看跌，雞蛋供大于求，走貨緩慢，庫(kù)存很高；

　　三、前景黯淡，禁令短期內(nèi)不會(huì)撤銷，現(xiàn)貨消費(fèi)需求持續(xù)萎靡；

　　四、目前處于跟隨A股反彈的狀態(tài)，注意反彈不是反轉(zhuǎn)；

　　五、記憶中雞蛋主力合約將反彈至春節(jié)假期前夕的位置。

　　條理清晰，邏輯明確。

　　這些信息一經(jīng)得出，凡小天就有種豁然開朗的感覺，心中漸漸有了打算。

　　第一個(gè)打算就是改變持倉(cāng)策略，由單合約持倉(cāng)策略變更為多合約持倉(cāng)策略。

　　簡(jiǎn)單來說，就是凡小天不再把所有雞蛋放進(jìn)一個(gè)籃子里，而是多放幾個(gè)籃子。

　　這樣做有利有弊，利是容錯(cuò)率大大提高，不會(huì)因一個(gè)錯(cuò)誤判斷而前功盡棄，而且風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大大降低；弊是組合內(nèi)的收益會(huì)被平攤，盈利虧損的數(shù)額都會(huì)是平均值。

　　毋庸置疑，凡小天的風(fēng)險(xiǎn)偏好又降低了，這意味著凡小天是真正想在期貨市場(chǎng)里長(zhǎng)期生存下去。

　　期貨市場(chǎng)從不缺賭徒，但卻沒有一個(gè)賭徒可以長(zhǎng)期活躍在期貨市場(chǎng)中。韭菜割一茬長(zhǎng)一茬，卻從未見過可以活到明年的韭菜。

　　沒人想當(dāng)韭菜，凡小天也不想，所以他才做了改變。

　　第二是他現(xiàn)在已經(jīng)確定了下周的交易標(biāo)的，共三個(gè)期貨合約，棕櫚05合約、雞蛋05合約、棉花05合約，都是各自的主力合約。

　　交易方向?yàn)楣量兆貦坝?、沽空棉花、做多雞蛋。

　　其中除了雞蛋期貨，其他兩個(gè)的交易所保證金率都是5%，20倍杠桿。雞蛋則是7%，14倍杠桿。

　　確定好標(biāo)的和方向后，就是倉(cāng)位分配了，凡小天按照“把握越大，倉(cāng)位越大”的原則來進(jìn)行分配，做空棕櫚油一成倉(cāng)位，做空棉花兩成倉(cāng)位，做多雞蛋三成倉(cāng)位，總共六成的總倉(cāng)位。

　　并且不再滾動(dòng)持倉(cāng)，如無特殊情況出現(xiàn)，中間將不再做其他的操作。

　　一切安排妥當(dāng)后，凡小天下周一的具體操作計(jì)劃就出爐了：

　　開盤后，配資賬戶將持有的360手棕櫚油空單減倉(cāng)至84手，然后開倉(cāng)共計(jì)142手的棉花空單，再開倉(cāng)307手的雞蛋多單，總共六成倉(cāng)位。

　　自己名下的賬戶就不再操作了，繼續(xù)持有5手的棕櫚油空單就行。

　　并且，配資賬戶不再滾動(dòng)持倉(cāng)，初始倉(cāng)位一直持有至平倉(cāng)就可以了。

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