晉悼公在位15年，加強公族勢力，制衡卿權，對外頻頻發(fā)動戰(zhàn)事，一方面謀求復霸，一方面凝聚國內各方勢力，效果顯然。但是晉國傳統(tǒng)的六卿制度，使得晉國在取得復霸的同時，卿勢力也隨之壯大，外部戰(zhàn)事頻仍，掩蓋了內部公族與卿權，卿大夫之間的矛盾。晉悼公對外戰(zhàn)績赫然，再霸天下，沒有了外敵，內部政治勢力的擴張與暗斗逐漸顯露。
晉悼公29歲死，其子晉平公即位。平公元年，諸侯會盟，齊國缺席，于是維護霸主威嚴，晉國伐齊，強大軍事力量的威懾，齊國只能堅壁以守，齊都臨淄被晉軍團團圍困，不得已低頭服輸。
后來晉國內部欒氏一族叛亂，齊國借此機會扶持欒氏，差點逼殺晉平公。范氏力保平公攻欒，滅欒氏一宗。但是齊國最終獲益，算是報了臨淄被圍之仇。崔杼弒君，齊又內亂，晉國因齊亂伐齊大勝。
這時候似乎缺少了楚國的聲音。太史公沒有將晉楚爭霸的最后一戰(zhàn)列在《晉世家》。春秋時期一個重要的轉折點也在此時，即第二次弭兵之會，由宋國這個可憐的家伙主導。弭兵之會發(fā)生在湛阪之戰(zhàn)后。
湛阪之戰(zhàn)，晉軍攻入楚本土，大勝。楚國在晉悼公時，被晉國扶持的代理人吳國頻頻侵擾，不勝其累，損耗甚大。晉這一戰(zhàn)能挺進楚的本土是晉悼公扶吳擾楚的戰(zhàn)略成果。
晉國雖勝齊敗楚，也深受西秦北狄的騷擾，連年爭戰(zhàn)國力也不堪承受，楚有后顧之憂，亦無再霸中原的念想。宋國看到這樣的局面，于是再次游說晉楚弭兵會盟，會盟結果晉楚平分霸權，除齊秦外，其它中原列國分屬晉楚從國，這相當于國際上的一次和平協議，自此各國不再交兵。
外患消除，內憂凸顯，尤其是晉國內部卿權日盛，晉君大權旁落，公族勢力日益卑微。
吳延陵季子來使，與趙文子、韓宣子、魏獻子語，曰：“晉國之政，卒歸此三家矣?！饼R使晏嬰如晉，與叔鄉(xiāng)語。叔鄉(xiāng)曰：“晉，季世也。公厚賦為臺池而不恤政，政在私門，其可久乎！”晏子然之。
而晉平公在敗楚、齊之后，荒淫無度，委政于卿大夫，導致平公以降，晉君淪為傀儡，特別是對北狄政策采取“誰得地屬誰“的原則，公族在這場勢力擴張中幾乎沒有獲益，反而各卿大夫逐漸勢強，至于互相兼并，終成三家分晉。
卿大夫掌控國政是晉國固有的傳統(tǒng)，晉獻公以后，有文襄悼的政治強人尚能壓制卿族，悼公以后晉君都是庸碌之君，政在私門，君權日衰，平公后八十余年，晉國覆滅，韓魏趙三家分晉，春秋時期結束了，歷史進入了戰(zhàn)國時代。
傳說甚廣的晉平公“七十而學“，所謂“炳燭之明“完全系后人杜撰，晉平公在位二十二年，他老子14歲即位，29歲死亡，推測晉平公繼位時不過10歲左右，怎么可能有“七十而學“的說法，而著名的“內舉不避親，外舉不避仇“也非平公時，太史公是記在了晉悼公那里。
倒是晉平公荒淫好色，史料不乏。比如平公所愛齊少姜，10歲即被齊國獻給晉平公，于是專寵，一年就被平公愛死了，對國際上的說法是少姜“有寵而死“。而晉平公也因沈溺女色，患病而亡。