穆宗諱憲，字德則，光宗第三子，母李貴妃。少好犬馬，性情灑脫，每與人交游，記善而忘惡。不喜書(shū)史，以詩(shī)歌為樂(lè)。
初封楚公。永慶九年四月，獻(xiàn)文太子薨。時(shí)光宗有四子，李貴妃生帝與東萊公欒，高貴妃生中山郡公歡，馮貴妃生南陽(yáng)公胤。光宗以高貴妃家藩岳青州，馮貴妃家河北門(mén)閥，恐有外戚之患，而李貴妃家雖富而位卑，將無(wú)外戚專權(quán)之危，又帝有弟，可以為兄弟之援，遂以帝正位元良，領(lǐng)雍州刺史，鎮(zhèn)長(zhǎng)安。
十一年五月廿九，光宗崩。
六月初二，帝即位，復(fù)馮貴妃皇后位（注曰：馮貴妃免皇后在《光宗本紀(jì)》），尊為太后。尊生母李貴妃為太妃。
八月，詔改明年元為高隆。
十一月，以皇嫡長(zhǎng)子陳留王苻為太子，領(lǐng)雍州刺史，鎮(zhèn)長(zhǎng)安。
高隆元年正月，改元，大赦天下。詔往歲逋租概不再追。
三月，瓦剌寇犯代郡。太守郎覺(jué)力戰(zhàn)死之，郡尉羊廣設(shè)伏于諸處破之，瓦剌遂退，擄掠子女二千余口。詔免代郡民今年租稅。
四月，韃靼寇犯遼東，為太守肖果所破，斬首八百余級(jí)。是月，吐谷渾欲寇犯涼州，刺史何縝曉喻退之。
六月，瓦剌復(fù)寇涼州，刺史何縝遣參軍俞雀詭道襲之，大破斬首一千九百四十五級(jí)。
九月，帝親至廷尉決案，覆查今年斷審。
十月，詔免今年戰(zhàn)死士卒家租稅三代，使本郡撫慰勞賞。
二年二月，瓦剌遣使貢獻(xiàn)請(qǐng)罪，帝原之，以其可汗托?？蔀楹游魍?。
四月，兗州刺史任景歿，以其子任恭為兗州刺史。
五月，以朱詹為尚書(shū)臺(tái)令，楊運(yùn)為中書(shū)臺(tái)令，鄧灼為祕(mì)書(shū)臺(tái)令，冉垕為御史臺(tái)令，薛楚為吏部尚書(shū)，薛臻為戶部尚書(shū)，嚴(yán)南為禮部尚書(shū)，王嶠為工部尚書(shū)，馮蘭為刑部尚書(shū)，任灌為兵部尚書(shū)，劉震為司隸校尉。朱詹者，河北人；楊運(yùn)者，濟(jì)陰人，并非高第，顯擢為宰輔，當(dāng)時(shí)異之，多有議論。有諫帝者，帝每與歡談，顧左右而言他。
九月，詔修運(yùn)河以疏通淮、洛之間。
三年正月，韃靼寇樂(lè)浪，太守關(guān)海擊之，不利，韃靼擄掠子女?dāng)?shù)千口而還。詔復(fù)樂(lè)浪今年租稅。
二月，詔幽州刺史王韜將兵四萬(wàn)討韃靼，遇之于勞魯山，韃靼眾散不可擊，王韜深入山中，韃靼可汗莫佩他奇兵截其后，韜大敗，死者十四五，退還幽州。莫佩他追之，為遼西太守公孫赫所要，斬首六千余級(jí)。詔責(zé)免王韜，以為膠東太守。擢遼西太守公孫赫為幽州刺史，手詔慰勞邊塞將士。
六月，韃靼遣使求婚，帝責(zé)其侵?jǐn)_，不許，韃靼遂謀再犯。
八月，韃靼復(fù)寇北平，為幽州刺史公孫赫所敗，斬首七百二十三級(jí)，北平郡丞欒雋死之，詔贈(zèng)扶風(fēng)太守。
十一月，雁門(mén)大雪。
四年三月，韃靼寇雁門(mén)，為并州刺史虞晃所破，斬首二千級(jí)。
五月，江漢大水，詔發(fā)兵調(diào)糧賑濟(jì)之。
六月，韃靼寇掠代郡，殺害男女八百余口，擄掠子女二百戶。詔復(fù)代郡今年租稅。
八月，并州刺史虞晃率騎兵萬(wàn)人奇襲韃靼于陰山南，斬首四千余級(jí)，韃靼可汗莫佩他墜馬折一臂。
九月，晃越山逐擊，韃靼不料，復(fù)為晃所破，斬虜萬(wàn)人，莫佩他單騎遁逃，賴其弟撒武發(fā)救免?；嗡燧p騎緣山而進(jìn)，所至莫不克破，莫佩他每戰(zhàn)敗北，遂北逃避之。
十二月，遣使巡慰北塞，因功行賞。
五年正月，御史臺(tái)令冉垕以虞晃擅為調(diào)兵，彈之。尚書(shū)臺(tái)令朱詹以為將帥者，君命有所不受，可臨時(shí)變機(jī)。垕執(zhí)曰：“彼若在外，自可隨時(shí)制宜，然其發(fā)兵出師，始定謀于州境，非決機(jī)乎戎場(chǎng)，豈刺史可斷征伐邪？”垕子河?xùn)|太守由嘗于河?xùn)|圈山水而為己業(yè)，晃執(zhí)而收之，故垕有此劾。帝下朝堂議，多贊合垕者，于是免晃。
二月，以河?xùn)|太守冉由為并州刺史，實(shí)冉垕諷群臣薦之。
六月，尚書(shū)臺(tái)令朱詹上策以為當(dāng)于邊地廣開(kāi)屯田，移民實(shí)塞，密置烽火，多調(diào)強(qiáng)兵。戶部尚書(shū)薛臻駁之，以為韃靼不足為患，瓦剌常懷教化，邊疆無(wú)憂。
九月，朱詹乞骸骨，帝優(yōu)詔不許。
十二月，詔修泰樂(lè)宮、靜心宮于長(zhǎng)安，規(guī)模宏浩，征發(fā)司隸、關(guān)中民數(shù)十萬(wàn)以事。
六年二月，禮部尚書(shū)嚴(yán)南上書(shū)稱尚書(shū)臺(tái)令朱詹尸位素餐，乞免之。御史臺(tái)令冉垕又以其多失法度于堂上，劾之。
三月，詔免尚書(shū)臺(tái)令朱詹，以秘書(shū)臺(tái)令鄧灼為尚書(shū)臺(tái)令，秘書(shū)丞林絳為秘書(shū)臺(tái)令。是月，弘農(nóng)民怨役，殺吏攻諸縣，為太守所平。
六月，韃靼復(fù)寇雁門(mén)，殺太守江月，搶掠五日乃反，州不能制。詔復(fù)雁門(mén)今年租稅。
九月，楊運(yùn)坐事免，以廷尉劉萇為中書(shū)臺(tái)令。
十一月，荊州刺史劉鵠病卒，嫡長(zhǎng)子劉織嗣。
七年正月，詔改定律令，中書(shū)臺(tái)令劉萇上律令一千二百四十條，以為定律，合前律，下秘書(shū)臺(tái)纂定。
四月，吐谷渾寇益州，長(zhǎng)史張鋒退之。
六月，修倉(cāng)八十五于江河，以儲(chǔ)余糧。
七月，河北大水，詔賑濟(jì)之。
十一月，遼西大雪，死者百計(jì)。
八年正月，秘書(shū)臺(tái)上《皇秦正律》二千一百五十條，帝親為總序，以為正典。
四月，發(fā)丁十萬(wàn)修萬(wàn)歲宮于長(zhǎng)安，丁八萬(wàn)修崇明宮于洛陽(yáng)，丁八萬(wàn)修望鳳臺(tái)于鄴城。
五月，帝幸鄴城。
七月，帝幸臨淄。是月，濮陽(yáng)、陳留大水，詔開(kāi)倉(cāng)賑之。
八月，帝至自臨淄，沿途大作儀仗，郡縣為供奉材物，空山竭河。
十月，韃靼寇樂(lè)浪，遇大雪，退，樂(lè)浪太守張北截其后，斬首三千余級(jí)。是月，陳留人元胡、汪富反，聚眾數(shù)千，為州郡所平。
十二月，改明年元為泰盛。
泰盛元年正月，改元，大赦天下。搜括江淮間美女二千余送洛陽(yáng)。詔征發(fā)益州民十萬(wàn)，修成都天福宮，備明年冬幸。
三月，東緣海巡幸。
六月，至自徐州。是月，西南獠帥田震反于犍為，眾號(hào)十萬(wàn)，太守孫臧死之。
八月，詔荊州、益州、交州兵討田震于犍為。
十月，斬田震于牂牁。
二年三月，河南大旱。
五月，田震子田條復(fù)反于建寧，為郡所平。是月，太后崩。
六月，帝幸長(zhǎng)安。
九月，至自長(zhǎng)安。是月，帝不豫，遂罷幸成都事。
十二月，帝始療。
是歲夏，山東大疫，死者萬(wàn)計(jì)。明年春方絕。
三年二月，冀州刺史蕭憶卒，以其子蕭豹為冀州刺史。涼州刺史何縝坐事免，以涼州長(zhǎng)史簡(jiǎn)拓為刺史。潁川民屠疾反，煽動(dòng)兗、豫，相結(jié)入司隸，發(fā)禁軍討破之。汝南民晁或亦教唆數(shù)千口反于汝南之北，轉(zhuǎn)入揚(yáng)州，刺史陸增林遣守令破斬之。
四月，吐谷渾寇涼州，刺史簡(jiǎn)拓悉眾與戰(zhàn)，為吐谷渾所破，身死之，折損兵卒萬(wàn)余人，吐谷渾擄掠五千余戶而還，河西受其荼毒。詔以天水太守梁準(zhǔn)為涼州刺史，修整邊備。
八月，瓦剌寇北地，為太守武昭帝所破，斬首三百級(jí)。
十一月，揚(yáng)州刺史陸增林卒，以衛(wèi)尉、新鄉(xiāng)侯秦?zé)霝閾P(yáng)州刺史。
四年三月，淮汝大旱。
七月，帝幸鄴城。詔令諸州郡發(fā)檢民夫三十余萬(wàn)，修鄴九臺(tái)，曰升龍臺(tái)、待鳳臺(tái)、斗虎臺(tái)、觀雀臺(tái)、躍馬臺(tái)、逐鹿臺(tái)、落雁臺(tái)、射狼臺(tái)、獵鷹臺(tái)，所用民力資物，不可勝計(jì)，以是征發(fā)稅役，河北苦之，殺吏者數(shù)，并為郡縣所平。
是歲，山東大蝗。
五年二月，帝幸長(zhǎng)安。
四月，帝不豫，詔修壇洛南，以祈福求消疾。
五月，韃靼寇北平，無(wú)獲而反。是月，太妃薨，帝哀，病日篤。
六月，帝崩于長(zhǎng)安盛樂(lè)宮，時(shí)年四十三，謚曰成皇帝，廟曰穆宗。
初，帝既位光宗第三子，不虞能奉國(guó)本，以是鮮留心于典章治術(shù)，惟耽溺乎聲色犬馬。始即位，尚勵(lì)精圖治，察門(mén)閥勢(shì)盛，遂擢用朱詹、楊運(yùn)之屬，欲修政理。后雄心日損，遂不復(fù)屬意朝堂，亶歌舞巡游于內(nèi)外，委萬(wàn)機(jī)于宰臣耳。
史臣曰：穆宗未意奉纂，蒼卒南面，縱心琴瑟之中，肆意山水之外，門(mén)閥朋黨于廟堂，土木興作乎郊野。于是百姓嘆怨于道涂，黔首遘逆乎郡縣，綱紀(jì)陵夷于洛京，胡狄揚(yáng)塵乎北塞……皇朝中衰之釁，萌兆在茲矣！