建安二十一年，曹操班師回朝后，第一件事，便是加封有功之臣張遼為征東將軍（上一任征東將軍是馬騰）。張遼升官以后，李典、樂進等將軍及將士們恭賀連連。然而，張遼官是升上去了，并沒有被調(diào)往關(guān)中，擔任征東將軍的實職，而是繼續(xù)戍守于合肥，權(quán)力幾乎沒有大的變動。不過，唯一與之前不一樣便是，這會成了真正的合肥城曹軍第一領(lǐng)導(dǎo)。
曹操返回鄴城后辦的第二件事，便是關(guān)乎到曹家?guī)状说拇笫?。首先，曹操私底下先與賈詡等重要謀士會談，再與漢獻帝取得一致意見后，把稱王一事放在了政事之上。之后，曹操緊鑼密鼓的與曹家族人、親信們共同操辦自己稱王這件事，并召集群臣，約定日期，聯(lián)合上書。最后，再附上勸進官僚們所有人的大名。
四月，群臣表奏獻帝，頌魏公曹操功德，極天際地，伊、周莫及，宜進爵為王。一句話，魏公可比擬周公，后來司馬懿對司馬師說，曹操怎么對漢獻帝，我們就怎么對曹操的后人。禪讓呢，便是晉公可比擬魏公唄。
獻帝收下詔書后，粗略的看了一眼，即下令劉艾（漢室宗正）草詔，冊立曹操為魏王，邑三萬戶，位在諸侯王上，奏事不稱臣，受詔不拜，以天子旒冕、車服、旌旗、禮樂郊祀天地，出入得稱警蹕，宗廟、祖、臘皆如漢制，國都鄴城。王子皆為列侯（然而曹丕沒有封侯，曹操這個時候還是比較喜歡得勢的丁儀，丁儀支持曹植當太子）。
曹操如愿以償當上魏王，名譽上和實際上都成為了漢獻帝下第一人，曹操終于完成了人生的重大轉(zhuǎn)折。自此，曹氏一族成為第一士家大族。曹操當上魏王后，鐘繇為以魏公國相國升任魏國相國。
當此之時，曹操立嗣問題，引來文武關(guān)注。丁儀等人勸曹操稱王之際，早立太子。而曹操以天下未定，暫未有立太子之心打發(fā)了這幫抱著目的的文武。同時，曹操敦請漢獻帝早立漢室的太子，漢獻帝想了想，既然愛卿提議如此，那就提上議程好了。一時之間，漢獻帝立太子之事掩蓋了曹操稱王的風(fēng)波。后來，在魏王一黨的干預(yù)下，確定漢獻帝與曹皇后所生子，年僅兩歲的劉沖為太子。這樣一來，漢室太子已定，曹操魏王已定，雙方皆大歡喜。
七月，南匈奴單于呼廚泉入朝魏國。呼廚泉與曹操相會于鄴城，曹操與之相交為摯友，并以千金之資，美女相伴，支持呼廚泉百年為條件，換取呼廚泉遙領(lǐng)單于，鄴城作樂，留駐鄴城。
曹操將呼廚泉控制在鄴城后，立即將南單于改建。久居塞內(nèi)的南匈奴不服管制，曹操便扶持左賢王劉豹壓制這股勢力。在扶持左賢王的同時，另使右賢王去卑居平陽，去代替南單于處理內(nèi)政，以監(jiān)其國。除此之外，曹操又將南匈奴為左、右、前、后、中五部，使其分居于并州諸郡，每部置帥一人，又以漢人為司馬監(jiān)督各部。這一系列的整編后，南匈奴幾乎成為曹操的邊軍。
十月，曹操在西進拿下漢中，北部匈奴臣服，決定再一次南征。這是曹操第四次南征，曹操留曹植守鄴城，授以監(jiān)國要權(quán)，自領(lǐng)軍南下。曹植留守鄴城，依舊如故，把一切政務(wù)交給了鐘繇鐘相國。至于匯集士子，出外游玩曹植一項都少不了。
建安二十二年正月，曹操四十萬大軍至居巢，孫權(quán)舉七萬軍進保濡須。合肥、濡須，幾乎成為曹孫之間戰(zhàn)爭的爆發(fā)點。曹操南征孫權(quán)，必沿淮水兵至濡須，同理，孫權(quán)西進中原，則沿淮水兵至合肥。三國時期，這一點，似乎成了死理。當然，孫權(quán)出于擴張需要，必須將江北一線收入囊中，才可坐擁長江天塹。而曹操則是為了避免與蜀漢交鋒，而不走江陵一線。
戰(zhàn)前，孫權(quán)召集部下，甘寧請襲敵營，“主公，曹操攜大軍而來，吾必讓其如前幾次一般，灰溜溜得返回北方?！庇谑呛酰蕦幐逝d霸獨率三千兵馬，作為先鋒，趁夜偷襲曹營。
是夜二更時分，甘寧的這支敢死隊銜枚含珠，靜悄悄的直撲曹軍軍營。甘寧首當其沖，率領(lǐng)死士們先行拔出曹操營寨前哨，破壞曹營壁壘。偷偷摸摸殺掉了數(shù)百人后，甘寧率軍便撤離戰(zhàn)場，甘寧之兵幾無損傷。而曹營這一夜，混亂不堪，死尸處處都有，無人欲眠。曹操命人安慰將士，直至清早，軍隊方安。又聽聞，孫權(quán)舉師攻寨，曹操看自家軍隊這架勢，迎上去是必要挨打。曹操不得已下令退保避戰(zhàn)，隨即又宣布撤軍。孫權(quán)看著曹操離去，夸獎甘寧道，“吾有甘興霸，幸甚幸甚。興霸可與文遠匹敵也?！?p> 三月，曹操率軍北還，留伏波將軍夏侯惇率曹仁、張遼等二十六軍鎮(zhèn)守居巢。孫權(quán)為了避免長期對峙，曹軍計有百萬之師，而東吳不過十萬。若長屯濡須與曹操對峙，則江東內(nèi)定憂矣。于是，孫權(quán)命都尉徐詳向曹操求和，曹操亦使人回報，雙方講和。于是，孫權(quán)留平虜將軍周泰率諸將鎮(zhèn)守濡須口，自己引兵回還。
當時，濡須留鎮(zhèn)的將軍人選有朱然、周泰、徐盛。周泰是孫權(quán)欽點，朱然是江東軍團司令呂蒙推薦，徐盛則是倍受蔣欽推崇。當周泰上任后，朱然、徐盛等皆在濡須擔任手下，他們認為周泰出身不好，也沒什么功績，全靠親近孫權(quán)，不服。
孫權(quán)得知此事后，臨行前召集諸將，會于一堂。大為酣樂，命泰解衣。孫權(quán)伸手指著周泰滿身的創(chuàng)痕，問及每出的來歷，周泰將其一一說了出來，令朱然、徐盛等人心生贊佩之情，在見過周泰身受百余傷，這些人紛紛拜服。
最后，孫權(quán)讓周泰穿上衣服，道，“幼平，如吾之兄弟。戰(zhàn)如熊虎，不惜軀命，被創(chuàng)數(shù)十，膚如刻畫，孤亦何心不待卿以骨肉之恩，委卿以兵馬之重乎？如今，卿等可知吾之為，非兒戲乎？”