白琚琛對白莞細(xì)細(xì)說起他堅(jiān)持收購廠的原因。富亨紗廠短短四年從年盈利百萬銀元到負(fù)債累累的原因很復(fù)雜，表面來看是由于外商洋布的傾銷，其根源是它經(jīng)營體制落后，又缺乏人才和技術(shù)的支持。
白琚琛也很震驚地是，民國以后，富亨紗廠仍舊沿用了晚清時(shí)期的“官利分配制度”。這項(xiàng)制度規(guī)定了股東的資金入股，不論企業(yè)經(jīng)營狀況如何，均需按年息8%起息。在結(jié)算時(shí)，先派利息，然后結(jié)算營業(yè)利潤。不足，即謂之虧損，有余，再分紅利。這種“有利盡分”的制度就如永不停歇的抽水機(jī)嚴(yán)重枯竭了紗廠的現(xiàn)金流。這便是富亨紗廠一遇困難，經(jīng)營就惡化如此之快的根本原因。
其次就說到紗廠設(shè)備老舊，缺乏人才。富亨紗廠自成立之初使用的便是從英國進(jìn)口的舊代紡織機(jī)器，隨后擴(kuò)產(chǎn)時(shí)購進(jìn)的也都是西方的舊代機(jī)器，每匹洋布的生產(chǎn)成本相較新機(jī)器的外資工廠都足足高上一成。這并非是紗廠意識不到新機(jī)器的好處，只是新機(jī)器較舊代機(jī)器更為昂貴，還需耗資培訓(xùn)工人的操作；其次，紡織機(jī)器故障頻多，中國少有懂新技術(shù)的維修人員，購入的新機(jī)器出現(xiàn)故障，都得先從外資工廠請來技術(shù)人員，再從海外訂購需要更換的零配件，往往機(jī)器都要停工一兩個月，權(quán)衡之下，紗廠就偏好使用舊代機(jī)器。
浙江財(cái)團(tuán)在前年接管紗廠后，就意識到問題結(jié)束了紗廠的官利分配制度。他們一方面縮小生產(chǎn)規(guī)模，減少經(jīng)營的壓力；同時(shí)也逐步更新紡織機(jī)器，縮小成本的差距。但是，富亨紗廠仍舊虧損的主要原因是去年適逢“花貴布賤”之期，紡織業(yè)的整個行情都不好，紗廠的營運(yùn)也自然未能好轉(zhuǎn)。加上淘汰舊機(jī)器所造成的資產(chǎn)減值損失，就更加惡化賬面的虧損。
但是，棉花市場的規(guī)律一直都是“三豐一歉雙平年”，白琚琛知道棉花和洋布的倒掛行情很快就要過去了。浙江財(cái)團(tuán)在最后關(guān)頭放棄紗廠，不是因?yàn)榧啅S難以盈利，而是因?yàn)樗麄冨X莊本身出現(xiàn)經(jīng)營問題，資金實(shí)在支撐不下去了，只能斷臂求生。
白琚琛的觀點(diǎn)是：一旦洋布的行情上漲，不再沿用官利分配制度的紗廠就能盈利。
他盤算著紗廠新機(jī)生產(chǎn)高質(zhì)量洋布通過源遠(yuǎn)銷往租界和沿海城市的市場。舊機(jī)所產(chǎn)普通棉布借由白氏堂的商號低價(jià)分銷，而后逐步淘汰舊機(jī)。而且源遠(yuǎn)借著楊盛廷直軍司令嫡子的名頭，洋布銷往各地時(shí)也能少了很多各路軍閥的盤剝。
最重要的是，白琚琛知道白氏堂合作多年的陜西棉商。關(guān)中的棉花市價(jià)一直都比漢中的便宜一成。因?yàn)閼?zhàn)亂運(yùn)輸?shù)仍?，浙江洋商為了保證穩(wěn)定的貨源都是在漢中收購棉花。因此，使用關(guān)中的棉花的富亨紗廠在成本上會比洋商更有優(yōu)勢。他也擔(dān)心關(guān)中的棉花供應(yīng)不穩(wěn)，但眼下亂世，只能走一步算一步，先將紗廠扭虧為盈再謀發(fā)展。
最后，白琚琛講起的白莞的顧慮，他說：“小莞，你說的是對的，源遠(yuǎn)當(dāng)下莫說能派駐一個團(tuán)隊(duì)進(jìn)駐富亨，它自身都沒有一個完整的管理團(tuán)隊(duì)。只是富亨這樣的機(jī)會太難得，值得冒險(xiǎn)一試?！?p> 白莞聽完便點(diǎn)頭贊同，其實(shí)這一刻她也只會點(diǎn)頭贊同，紗廠如今是已經(jīng)砸在白琚琛的手上，就算她再反對收購紗廠，在當(dāng)下她也會先和白琚琛并肩作戰(zhàn)，同面困難。
白莞召開了源遠(yuǎn)第一次的董事會來決議是否收購富亨紗廠。楊盛廷聽了開頭就在決議文書上簽字同意，他沒把這些銀錢放在眼中。楊司令剛剛在直軍中獲得高升，掌控了轄地里一省的財(cái)稅，銀錢每日就和流水一般涌入楊家。楊大夫人管著賬房，又偏疼自己的親兒子，除了府里按例的月錢，私下里每年總會多撥幾筆款子給他。加上一些商賈買辦的攀交巴結(jié)，楊盛廷在好幾間大商號大銀號都有干股，他當(dāng)初接下源遠(yuǎn)那點(diǎn)小股本，就一直是當(dāng)成人情來應(yīng)酬。
楊盛廷一簽好字，就攛掇白琚琛一起去禮查飯店跳舞，他說那兒現(xiàn)在有很多沙俄流亡來的貴族小姐在當(dāng)舞女，嫵媚動人。白莞把腦袋伸進(jìn)來，她興致勃勃地說：“我也想去?！?p> 楊盛廷聽聞之后哈哈大笑，白琚琛尷尬得臉都黑了，他狠狠瞪了楊盛廷一眼，然后像勞模一樣表態(tài)自己要加班工作。白莞于是把殷殷的眼神望向了楊盛廷，楊盛廷嚇得趕緊收斂了形骸，生硬地把話題轉(zhuǎn)開，他也沒膽當(dāng)著白琚琛的面帶他的寶貝妹妹去狎妓。
白琚琛一頭扎在工廠里，忙得昏天黑地。他辭退了見火即逃的廠長，重建了工廠焚毀的基礎(chǔ)設(shè)施，向英國訂購最新的織布機(jī)組生產(chǎn)利潤更高的洋布，將富亨紗廠命名為了富亨紡織廠。
有段時(shí)間，坊間一直傳言富亨得罪了皖軍，再被縱火只是時(shí)間遲早的事情。白琚琛于是常常留宿在工廠里，領(lǐng)著保安們一起守夜，謹(jǐn)防著歹人再來放火。
白莞開始給白琚琛送飯。她讓司機(jī)每天接她放學(xué)時(shí)一起送來兩人的食盒，她提著食盒來紡織廠和白琚琛共進(jìn)晚餐。工廠的條件很艱苦，白莞覺得心疼，白琚琛一個官宦人家的公子什么吃過這些苦頭？她想留下來陪白琚琛一起守夜，兩個人可以說話解悶。白琚琛不同意，他連哄帶騙地把她塞回汽車?yán)?，他說：“別鬧！這不是姑娘家呆的地方?！?p> 后來，白琚琛招聘了一位新廠長喬大甲，終于從紡織廠的瑣事里脫身出來。
白莞來給白琚琛送飯時(shí)恰好碰見了這位新廠長從辦公室里走出來，喬大甲一身墨色長衫，身型消瘦，面無表情卻眼神犀利如鋒。他見著白莞，即刻禮貌地欠身問安。
白莞見之卻覺得不放心，她悄悄問白琚琛，她覺得喬大甲看上去不像是一個富有經(jīng)驗(yàn)的管理者，而像一個簡單粗暴喜歡拿刀槍嚇人的酷吏，她很疑惑：“他真的能管理好一個工廠嗎？”
白琚琛聽后哈哈大笑，直夸白莞眼光厲害。他說這位喬大甲出生鏢局世家，隨著火車、汽車、輪船的出現(xiàn)，加之金融業(yè)的發(fā)展，鏢局逐漸難以為繼，他們也只好離鄉(xiāng)背井，來到上海謀求生計(jì)。他聘任喬大甲只需要他能守衛(wèi)工廠和監(jiān)督工人的考勤，并不需要他有多優(yōu)秀的管理能力。
白琚琛沒有對白莞說全實(shí)話。喬大甲不僅出生鏢局世家，他還是三青幫的二當(dāng)家。
三青幫是上海灘地界的小幫派，盤踞在上海貨運(yùn)碼頭附近，以彪悍敢死聞名。三青幫的主要幫派份子是北地喬家屯的喬家人，當(dāng)年喬家屯鬧起易子而食的大饑荒，大當(dāng)家喬四帶著一村族人外出逃荒，輾轉(zhuǎn)流離，最后落腳上海，取堂號“三青班”，做起了刀口舔血的買賣。
富亨紡織廠位于浦東三青幫的地界附近，白琚琛出讓30%的紅利以換取三青幫對富亨的保護(hù)。喬四收了銀錢便派了喬大甲來紡織廠鎮(zhèn)場子。
白琚琛見把白莞糊弄了過去，就樂呵呵地要帶她下館子吃飯。他身邊有太多前朝的金枝玉葉跌落泥塵，他也知道人生皆有起伏，單純未必是一件好事，可唯有白莞一人，他執(zhí)念地覺得她就該一生平順，喜樂安康。他也知道自己無法守護(hù)她一生，卻偏偏不忍讓她知曉世事的黑暗與殘忍。